文：Euromonitor

來源：Euromonitor歐睿信息咨詢（ID：Euromonitor_China）

歐睿國際憑借全球數據庫和專家網絡，每年會對全球經濟預測數據進行季度更新，方便企業及時了解宏觀環境變化，做出策略調整。

此次第二季度更新的數據顯示，由于發達國家的恢復好于預期，加上中國在2022年底重新開放后的積極增長，全球經濟前景預測與上一季度數據比有所改善。盡管如此，在歐睿國際2023年第二季度更新的基線預測中，全球實際GDP增長預計將大幅放緩至2.5%，到2024年才會回升至3.0%。

持續的通貨膨脹和高利率繼續對全球經濟活動造成影響，考慮到高度的不確定性和風險，歐睿國際還給出了世界未來經濟會出現多種情景預測。以下為報告摘要，文末附免費白皮書鏈接。

在中國疫情后的經濟反彈帶動下，2023年的全球經濟放緩的同時，伴隨著發達和新興市場之間增長幅度差異的進一步擴大。之前被抑制的需求會大幅促進中國的消費，從而帶來巨大的區域增長效應，其中旅游業和大宗商品尤其受益。

2023年亞太實際GDP增長預計達到4.6%，為所有區域中最高。 

來源: Euromonitor International歐睿國際

中國的增長會進一步帶動整個亞太的發展勢頭。2023年亞太擁有全球增長最快的新興國家，如印度、印度尼西亞、菲律賓和越南。盡管發達國家的經濟放緩將對該地區的商品和制造業出口國造成影響，但這些國家仍有望保持增長勢頭。

在歐睿國際2023年Q2更新的基線預測中，除加拿大、日本和韓國外，大多數主要發達經濟體的實際GDP增長預測值都有所上調。許多發達經濟體在2023年Q1的實際增長情況好于預期，很大程度上是靠疫情時期的超額儲蓄和史上低水平的勞動力供應才維持住支出和就業，從而緩解了持續的經濟放緩。然而，仍在繼續的通貨膨脹和不斷上升的資本成本將會限制消費者和企業，最終對支出、投資和就業造成影響，導致2023年低速增長。

2020-2025年全球實際GDP增長基線預測（年度變化%）

來源：歐睿國際宏觀模型

注：（1）2023年以后為預測數據，2023年4月3日更新；（2）區域總和計算利用PPP加權

全球通脹盡管有所緩和，但2023年仍將遠高于歷史水平，達到6.9%，預計在2025年前不會恢復到疫情前狀態。由于購買力下降和全球金融政策收緊，需求會有所下降，進而緩解通貨膨脹。然而，供應端的持續壓力，特別是農產品和勞動力方面，將使全球通脹率長期處于高位。

來源：歐睿國際宏觀模型

隨著不確定成為新常態，歐睿國際也列出了多種全球經濟預測情景。樂觀來看，如果發達經濟體的財政刺激措施增加，中國的經濟復蘇好于預期，以及大宗商品價格因俄烏戰爭的緩和而下降，那么可能在2023-2024年看到經濟反彈。

在“全球經濟反彈”情景下，美國、歐元區和中國的經濟活動將在短期內大幅回升，所帶來積極的溢出效應會推動全球增長（2023年為3.6%，相對于基線高出1.1個百分點）。

來源：Euromonitor International歐睿國際

注：（1）2023年以后為預測數據，2023年4月3日更新；（2）各情景可能性（1年期）：全球滯漲30%；全球經濟反彈15%；大宗商品價格上漲10%；大宗商品價格下跌10%；中美貿易戰10%；中國硬著陸10%

然而，全球經濟面臨的多重風險使得發展下行可能性較高。全球滯漲仍然是主要的下行風險，全球價格可能因能源和食品供應的進一步中斷而重新抬頭，而最大的經濟體可能在長期的限制性貨幣政策和日益嚴重的金融不穩定性中面臨硬著陸。

在“全球滯漲”情景下，全球實際GDP增長在2023年將放緩到僅為0.4%（比基線低2.1個百分點），并在2024年保持停滯狀態，而全球通脹率可能在2023年進一步上升到7.7%，2024年到6.1%。

主要受地緣政治緊張影響，全球經濟還面臨著大宗商品價格長期上漲的風險。政治局勢還會導致供應進一步阻斷，并且由于石油輸出國組織（OPEC）等主要供應商的決定或沖突，商品的生產或出口也會減少。

在“大宗商品價格上漲”情景下，商品價格高位將帶來更高的通脹并打擊需求，導致全球經濟在2023年和2024年增長放緩至2.2%和2.4%。

經濟體、企業和消費者如今要面對一個新的經濟環境——世界正進入一個增長放緩、高通脹、高利率的時期，并伴隨著大宗商品和勞動力供應的不確定性，以及全球化內在性質的轉變。雖然全球前景仍然不明朗，但了解決定業務發展的關鍵經濟問題對跨國公司來說尤為重要。

免費精簡版報告可戳《全球經濟預測：2023年Q2版》

50頁深度分析報告，可戳完整版Global Economic Forecasts: Q2 2023